從股價角度來看，觀察這波美股走勢，令人意外的是：以費城半導體指數的表現最為強勢。而科技股的雙A王牌—蘋果與亞馬遜書店，更是逆勢往上，而且又幾乎回到歷史相對高位。

從產業生態變革來看，觀察近來企業策略方向，包括：HP宣布正在考慮放棄個人電腦業務，轉而投資更具成長潛力的軟體公司；Google計劃收購手機製造商摩托羅拉；年初時，Nokia也決定和微軟合作。

以上這幾個現象，都凸顯出：儘管面臨全球市場動盪，景氣能見度不佳，但該來的主流趨勢，可是任誰都抵檔不住。

隨著產業創新，不斷刺激新的需求，後PC時代來臨，不再以PC作為唯一核心，PC、平板電腦、智慧型手機等裝置，都可以是終端裝置。消費者對運算速度及複雜作業系統需求不再追求，反而是低耗電處理器、直覺易用的作業系統更受歡迎。

在過去，各品牌產品比的是硬體規格；現在，比的是軟體與服務；而硬體規格，不再是消費者唯一或主要訴求的選項。若由IBM和HP等科技大廠策略上的轉變觀之，軟體、硬體地位之爭，已經進入白熱化階段。

軟體勢力逐漸抬頭，全球最大的連鎖書店—亞馬遜書店靠網路服務崛起的商業模式，就是一個很好的例子。2001年，博德斯（Borders）連鎖書店認為網路圖書銷售並非戰略性業務，於是將其網路業務出售給亞馬遜，結果卻是自己倒閉；早已抓住網路服務商機的亞馬遜，反而趁勢崛起，甚至後來透過Kindle平台下載電子書，讓銷量首度超越了實體書籍，成為當紅炸子雞。

對於企業本身長遠發展利基而言，不管硬體、還是軟體？代工或是品牌？如何在市場上創造出差異性服務，才是真正的王道。換言之，企業本身的競爭利基，其關鍵仍在於：如何找到自己的優勢和市場定位、如何做出差異化，以及究竟係扮演創新流行的角色？或還是趨勢的追隨者？

如果從近年科技產業生態的轉變來看，「創新」將是企業能否及早渡過轉型的重要關鍵。過去PC的成長係由硬體規格世代交替累積而來；現在，隨著硬體的進入門檻愈來愈低，具備軟硬體垂直整合的平板電腦、筆電等行動PC將可望長期帶動新的需求。

據統計，2009年迄今，有些企業的市值仍逆勢上升，但有些則已經破底，背後代表的意義就是：產業有無及早掌握到主流趨勢；企業的投資價值固然值得參考，但企業本身的策略遠景是否有領先市場，更值得留意。

在後PC時代，誰先抓住應用程式商店（App Store）、社交媒體（Social Media）與雲端服務（Cloud Service）等應用趨勢，以及卡位對的市場，如中國等新興市場，誰就有機會提前達陣。

儘管市場動盪，終端需求仍待觀察，但預期科技的新產品、新應用效應，還是會為電子股帶來新的火花，投資人不妨從中發掘下一波主流股。

（作者是富蘭克林華美投信投資研究部副總經理）